日本“失去的二十年”是一個偽命題【2】

資料圖

（二）比較找錯了參照物

“失去的二十年”的謬誤根源在於找錯了參照物。其實，我們在觀察日本經濟時一直存在一個誤區，即總是自覺不自覺地以中國經濟、美國經濟或者日本高速增長時期和泡沫經濟時期為參照物，來考察和衡量現在的日本經濟。

中國正處於工業化的初、中級階段，也是城市化進程最快的階段，經濟高速增長有其必然性。日本早已完成追趕任務，與中國不在同一個水平線上，難以和中國相比。日本與美國也不可比。雖然美國也進入后工業化的成熟階段，但美國可利用政治霸權、軍事霸權在全球呼風喚雨，利用所謂“能為全球提供公共產品”的借口，有能力調動全球資源，為其經濟發展服務，還可利用美元作為基軸貨幣的優勢維持印鈔權和定價權，借此在世界經濟中實現本國利益最大化，即便自身經濟出了問題也可以讓全世界為其買單。而日本絕沒有這種經濟以外的能力支撐和維持較高的增長速度。

另外，從縱向比較來看，目前的日本經濟與日本高速增長時期也不可比。日本在1955年至1973年期間實現了高速增長，完成了追趕歐美發達國家的任務。昔日日本的高速增長與中國現在的情況比較相似，甚至是在比中國更為有利的條件下實現的：其一，當時日本正處於后發展階段，經濟發展的潛力很大，國內和國際市場空間寬廣﹔其二，從支撐經濟發展的三要素——勞動力、資金和技術層面來看，三者的供給都十分旺盛﹔其三，世界經濟與技術革命環境良好，日本實現了一枝獨秀的發展。而現在，上述的基本背景和基本條件都發生了根本性變化，所以現在的日本經濟無法與高速增長期進行比較。還有很多人拿現在的日本經濟與泡沫經濟時期進行比較。例如，2013年9月中旬日經225種平均股指為14400點左右，僅僅相當於1989年的三分之一強﹔現在的地價不足當時的三分之一﹔與泡沫經濟時期相比，日本的資產損失高達1500萬億日元﹔現在日本的金融、產業、企業實力與當時更是有天壤之別。其實，與泡沫經濟時期進行比較更不恰當，因為泡沫經濟本身就是一種異常或者非理性的危險經濟狀態。

筆者認為，現在的日本經濟狀況若與尚未發生泡沫經濟之前的1984年的日本經濟相比，應當是比較客觀的。若以1984年為100，股市（除泡沫期外）有升有降變化不大，地價也未發生太大變化，勞動者個人收入略有上升，而法人收入有升有降。特別值得一提的是，個人金融資產上升幅度較大，2010年大概是1984年的三倍。

儲蓄率下降是人們認為日本經濟失去20年的主要論據之一。但事實是，雖然家庭的儲蓄率在下降，但企業的儲蓄率在上升，民間儲蓄總體仍維持較高水平。在2002年以后，企業儲蓄率一直維持在20％以上，這說明企業早已解決了資金短缺問題，而且贏利水平較高。當然企業儲蓄率較高，也反襯出日本企業難以找到合適的投資對象，投資動力不足，這也是日本長期以來的結構性問題。

另外，日本人均GDP從上世紀80年代中期以來總體呈快速上升趨勢，從1985年的11369美元上升到2011年的46618美元，增長3．1倍。從對上述數據的分析可以清晰地看出，與日本經濟正常狀態的1985年相比，日本的主要經濟指標並沒有“失去”。而且，標志國民富裕程度的人均GDP仍處於上升狀態，顯示民間財富的個人金融資產和民間儲蓄仍居於高位，日本的經濟實力和國民生活水平絕不遜色於歐美等世界主要發達國家。